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什么是加息「美联储加息风暴意味什么」

“不要对抗美联储”一直是华尔街的座右铭,尽管美联储迄今为止在对抗通胀的战斗中一直表现得不太情愿。

过去一周,美联储官员加大了反通胀的力度,鲍威尔几乎承诺在5月3-4日的下一次FOMC会议上,将联邦基金目标区间上调50个基点。

有“鹰王”之称的圣路易斯联储主席布拉德则提出了加息75个基点的可能性,这是美联储自1994年以来从未采取过的举措。

一些美联储观察人士预计,美联储加息步伐会比预期的更快。

野村美国经济学家上周五预计,美联储可能在5月加息50个基点之后,6月和7月将分别加息75个基点,并且9月、11月和12月将分别加息25个基点。这将使联邦基金利率在7月份升至2.25-2.50%,并在年底前升至3.00%-3.25%。

目前,联邦基金期货市场已经消化了下个月加息50个基点、6月13-14日FOMC会议加息75个基点、7月26-27日会议加息50个基点的预期。根据CME Fed Watch网站截至上周五的数据,7月美联储关键利率升至2.00%-2.25%的可能性已达到87%,一周前这一比例还不到16%。

本周美联储进入静默期

这些预测都对股市造成重创,上周标普500指数和纳斯达克综合指数连续三周下跌,分别下跌2.75%和3.83%,道琼斯工业平均指数连续四周下跌,下跌1.86%;短期国债市场在加息预期下的调整幅度,两年期美债收益率上涨27个基点,至2.713%,10年期美债收益率接近3%,至2.905%,上涨9.7个基点。

与市场走势形成鲜明对比的是,美联储政策立场的实际调整幅度很小,其基金利率目标区间为0.25%-0.50%,仅比接近零的疫情期间水平高出25个基点,而且近一周,美联储高达8.9万亿美元的资产负债表,又增加了100亿美元,市场预计FOMC将在下月的会议上宣布其开始缩减资产负债表的“作战计划”。

正如克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)上周五接受CNBC采访时承认的那样,美联储的目标是收紧金融环境,尽管她表示不需要太过激进。

对于今年无处可躲的投资者来说,这很难让他们感到宽慰。今年,传统的60%股票和40%债券的投资组合对通胀和利率上升提供的保护作用微乎其微。

数据显示,代表60/40投资组合的先锋平衡指数基金(Vanguard Balanced Index Fund Institutional Shares,VBAIX)今年截至上周五的总回报率为-11.13%。

本周,美联储按照惯例进入静默期,投资者将从中得到喘息。由于加息50个基点的可能性似乎已经确定,需要的关键数据包括美国一季度就业成本指数,这是美联储衡量通胀的关键指标,德意志银行(Deutsche Bank)的经济学家预计,该数据将较上年同期增长4.6%,为1991年以来增幅。这应该会促使美联储官员采取行动。

文章标题:什么是加息「美联储加息风暴意味什么」

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