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什么时候买什么股票(什么时候买什么股票技巧)

什么时候买什么股票(什么时候买什么股票技巧)

什么时候买什么股票(什么时候买什么股票技巧)

今天我们来给大家讲讲著名的美林投资钟,看到大家在知识星球后台问的股票,有的时候有点啼笑皆非,有些股票是很明显的周期不对,比如现在还要配置房地产和金融的,很显然就是有很大问题。

这张图把经济周期分为了4大板块,分别对应的是过热,滞胀,衰退和复苏,也给出了明确的数据支持,那就是通胀到顶同时高增长,这就是过热,而通胀不降,增长下降这就是滞胀,通胀和经济双降这就是衰退,通胀底部但经济增长恢复,显然就是复苏。接着又是一轮循环。

而他的配置思路也是不一样的,一在经济过热的时候,由于通胀来袭,所以大宗商品猛涨,这时候配置商品是的抵御通胀的武器,而且不光是防御还能在通胀中受益,历史上比如2007年的下半年,钢铁煤炭涨的特别的好,当时通胀已经超过7%,油价飙升。而到了2009年四万亿之后,同样是煤飞色舞,在经济过热期,我们投资的思路就是这些基础工业品,投资的逻辑就是,这些商品不断涨价。

二在经济滞胀期,当大宗商品价格暴涨,国内物价飙升,央行就会出手抑制物价,于是我们看到的景象就是利率飙升,融资成本极高,当然一开始加息,未必会让资产价格下跌,但连续的加息,迟早会压垮骆驼,所以当你看到央行已经连续3-4次加息的时候,就应该意识到,投资时钟可能已经快过度到滞胀周期了,这时候我们就应该从商品中退出来。开始进行防御型投资,比如布局一些弱周期板块比如医药行业,或者干脆是现金为王。等待未来抄底。

三块衰退期,这时候经济已经下滑,通胀也下降过了警戒线,所以央行的货币政策不会再过于紧绷甚至逐渐感受到了宽松,这时候我们的投资思路又要转变,可以在你确认市场利率下降的情况下开始布局一些债券,公用事业类股票,金融类股票,或者房地产股票,又或者干脆去买房。利率下降对于这些利率敏感的资产将有十分明显的好处。

四块,复苏期,这是后利率基本已经到底,经济已经开始恢复,物价并未上涨,这个阶段通常是电信和消费食品类公司涨的好,当然你原来投资的公用事业类和金融股应该也不错,总之这是一个股票普涨的阶段。但涨着涨着就开始分化了,早先买入的公用事业类会率先见顶,房地产也会出现拐点。消费股也逐渐失去了上涨动力,这时候你就应该想到,可能复苏期马上又该像过热期转变了。

那么我们其实也可以清晰的看到,现在是什么周期呢?

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我们先看CPI,深蓝色的线,现在明显是通胀的底部,未来将是通胀上升期,换句话说,我们现在能够根据通胀判断的是,经济周期处于这张图的下面两个象限,也就是衰退转复苏,那么我们看看GDP的增速。

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GDP来看,现在显然在底部,或者按照现价计算,GDP明显反弹,所以我们可以断定,现在过度到一个明显复苏期,也就是左下角那个象限。这个象限里我们应该超配成长类股票,鉴于消费股已经涨过一轮了,所以可能这个周期已经过半,我们下一步要多配制医药,多元金属,能源类公司。这才是一个周期类的逻辑。而尽量回避利率早期行业,金融,房地产,公用事业,电信和商业百货。

所以,我们总说从上到下,这才是投资的逻辑,意思就是告诉大家,先看宏观经济周期,再看中观行业景气,再看微观公司,你如果大环境都不对,现在还去配置房地产,问万科能不能买,这显然就完全错了,这些公司刚涨完,所以可能会金融一个漫长的调整期,你即使不赔钱,也会赔掉大把的时间。所以很不划算。

什么时候买什么股票(什么时候买什么股票技巧)

另外,我们如果把市场利率画出一条黑色的曲线的话,那么股票债券和商品的配置思路就应该是上图那样,债券的配置应该在利率下行中开始,股票的配置是在利率见底后,债券进入牛市后开始,而商品的配置实在股市涨起来之后,利率上升途中开始,利率明显上升,股票也热起来了,我们要退出债券的投资,连续加息后我们也要逐渐降低股票的配置,当利率到顶,我们此时也就要退出商品的投资。此时市场应该进入了美林投资钟的滞胀阶段,我们持有货币基金,静静等待股市冲顶回落,然后再去抄底。这张图看不懂没关系,我们马上会在知识星球的老齐的读书圈里,给大家带来一本书,叫做《积极型资产配置指南》里面会详解不同的周期该如何配置自己的资产,甚至具体到了不同周期,如何配置股票的行业。有兴趣的朋友可以来了解一下。

文章标题:什么时候买什么股票(什么时候买什么股票技巧)

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